Фото: © РИА Новости. Андрей Иглов
«Несмотря на всплеск инфляции в конце минувшего года, который продолжился и в январе (годовая инфляция достигла 5,1% при целевом значении ЦБ в 4%), Банк России воздержится от повышения ключевой ставки с нынешних 4,25% годовых. Более того, остается пусть и не высоким шанс возобновления смягчения денежно-кредитной политики, начиная со второго полугодия еще на 25 пунктов», — полагает эксперт.
Более реалистичным основанием для повышения ставок по банковским вкладам может служить ситуация с ликвидностью в банковском секторе. На фоне дефицита федерального бюджета в 4,1 трлн рублей по итогам 2020 года и ухода зарубежных инвесторов с долгового рынка отечественные кредитные организации выступили основными покупатели гособлигаций, что в декабре привело к состоянию дефицита впервые за три года.
Если дефицит ликвидности сохранится в ближайшие месяцы на фоне продолжения оттока средств с депозитов на фондовый рынок, возможно повышательное давление на ставки по вкладам. Тем не менее, ожидать их значительного роста и «отыгрывания» снижения 2020 года не следует, прогнозирует Коган.
Усиление интереса к депозитам возможно во втором полугодии на фоне замедления инфляции, что будет возможно при условии укрепления рубля и хорошего урожая.
В этом случае их доходность вновь вернется в область позитивных значений (сейчас она отрицательна 4,49% против инфляции в 5,1%).
С другой стороны, тенденция к перетоку средств на фондовый рынок может продолжиться. Так, в НАУФОР ожидают роста активов граждан на рынке ценных бумаг в течение 3-5 лет в 2,5 раза до 10 трлн рублей.
Сейчас на депозитах в банках население держит 32,5 трлн рублей. Разумеется, многое будет зависеть от рыночной конъюнктуры и предложений банков.
Исходя из этих вводных, клиенты будут решать, стоит ли рискнуть ради повышенной доходности, подытожил Коган.
Видео дня. Социальные пособия в России вырастут с 1 февраля на 4,9%