— Цена на черное золото снизилась почти на 10 процентов из-за неблагоприятной эпидемиологической ситуации в Европе, где официально было объявлено о третьей волне коронавируса. В Германии локдаун продлили до 18 апреля. А на Пасху в стране будут действовать наиболее жесткие ограничения за все время пандемии. Ситуация усугубляется недоверием к вакцине от AstraZeneca.
Также стоит отметить, что Нигерия установила скидки для покупателей нефти, что говорит о падении спроса на нефть и конкуренции среди стран-экспортеров. А Ангола не смогла реализовать все запланированные на апрель объемы нефти.
В этих условиях инвесторы начинают уделять больше внимания реальным фактам, нежели прогнозам будущего восстановления. Это и является причиной коррекции цен на нефть.
Из последних политических новостей: Россия и Китай договорились о продлении договора о добрососедстве еще на пять лет. Много внимания в ходе пресс-конференции было уделено вопросам международных санкций, которые нависли и над КНР, и над Россией. Поддержание добрососедских отношений с Китаем, который является одним из важнейших потребителей российской нефти и державой с сильнейшей экономикой, в целом выгодно для России. И в долгосрочном плане позволит снизить негативный эффект от ухудшения взаимоотношений с западными странами.
Возвращаясь к внутренней политике, неожиданностью для многих аналитиков стало поднятие ключевой ставки ЦБ РФ до 4,50 процента. Регулятор подтвердил свои намерения по повышению ставки, однако большинство аналитиков прогнозировало, что это произойдет ближе к концу 2021 года.
Однако ускорение инфляции и ужесточение денежно-кредитной политики затронуло уже несколько стран ЕМ (развивающиеся рынки). И связано это с улучшением прогнозов восстановления мировой экономики и повышением доходности гособлигаций США.
Также стоит упомянуть падение турецкой лиры, связанное с увольнением главы центрального банка, что также повиляло на аппетит к риску среди инвесторов в ЕМ.
В теории поднятие ключевой ставки должно было положительно сказаться на курсе рубля, однако падение цен на нефть, санкционные риски и нестабильность на развивающихся рынках оказали большее влияние на российскую валюту.
С учетом всех этих факторов мы полагаем, что в течение ближайшего месяца курс рубля будет колебаться в расширенном диапазоне 73-77 рублей за доллар и 86-91 рубль за евро.